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Cencosud de Chile adquiere Carrefour Colombia

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carrefourLa compañía de retail chilena Cencosud SA (ingresos 2011: US$ 14.578,6 millones) acordó la adquisición de las operaciones comerciales de Carrefour en Colombia que lleva adelante a través de su subsidiaria Grandes Superficies de Colombia SA.

Fue una operación con un valor de compañía total de US$ 2.613,8 millones, convirtiéndose, de esta manera, en el segundo operador de supermercados de Colombia detrás de Almacenes Éxito.

Mientras que para la compañía francesa la decisión de venta pasa exclusivamente por la necesidad de reducir su abultada deuda financiera y concentrarse en algunos pocos mercados (Europa, China y Brasil) para la principal compañía supermercadista de Latinoamérica, la compra se fundamenta en el ingreso a una de las economías mas dinámicas de la región en la cual estaba presente a través de sus centros comerciales para el mejoramiento del hogar Easy.

Cuando el negocio quede consolidado, Colombia representará para Cencosud, aproximadamente un 12% de las ventas del grupo, que en los últimos 12 meses sumaron US$ 16.790 millones. La transacción sería financiada completamente con deuda a corto plazo por un total de US$ 2.500 millones, la que luego sería remplazada por un nuevo aumento de capital (US$ 1.500 millones) y la emisión de deuda internacional (US$ 1.000 millones).

Luego de la adquisición, Cencosud incrementará su relación Deuda Total Neta/Ebitda a aproximadamente 5.5x cuando en junio 2012 se ubicaba en 4.8x, situación que no es bien observada por los analistas e inversores minoritarios de la compañía chilena.

Con esta adquisición, Cencosud amplía a cinco países su presencia en Latinoamérica en el rubro de los supermercados: Brasil, Argentina, Perú, Chile y Colombia. Del mismo modo, con la incorporación de la operación de Carrefour Colombia, Cencosud mejora su perfil de riesgo ya que, indirectamente reduce su exposición en Argentina, país con un riesgo soberano, mayor que el que registra Colombia.

Carrefour Colombia cuenta con 92 tiendas distribuidas en 9 de las 10 principales ciudades del país las que en conjunto suman más de 100.000 metros cuadrados de venta.

Las operaciones adquiridas a Carrefour Colombia incluyen 72 hipermercados, 16 tiendas de conveniencia y cuatro tiendas con formato “cash and carry”. La adquisición, desde el punto de vista estratégico, es vista como altamente positiva en el mediano plazo.

Mediante esta adquisición, Cencosud no sólo se convertirá en el segundo operador más grande de supermercados de Colombia, con una participación de mercado de alrededor de un 16%, y un importante partícipe en la industria de mejoramiento del hogar, sino que además le proporcionará acceso estratégico a un importante banco de terrenos, mitigando una de las barreras más importantes para expandir su operación en Colombia.

En la actualidad, el negocio de supermercados se divide, principalmente, entre nueve grandes operadores. El líder de mercado es Almacenes Éxito, perteneciente al grupo francés Casino, con un 42% de participación de mercado, seguido luego, por las operaciones de Carrefour, ahora pertenecientes al holding chileno Cencosud. En tercer lugar, con un 14%, se ubica el grupo Olímpica, próximo objetivo de adquisición para la cadena estadounidense Wall Mart. Más atrás aparece Colombiana de Comercio- con 7% de mercado y perteneciente a un grupo de empresarios colombianos; Almacenes La 14 (6%), de un grupo empresarial de Cali, Colsubsidio (3%), perteneciente a una caja de compensación, y Mercados de Familia y Surtifruver de la Sabana, con 1% de participación cada una.

Con la adquisición de las operaciones de Carrefour Colombia, Cencosud lleva invertido más de US$ 6.700 millones en adquisiciones en los últimos diez años.

Fuente: diariodefusiones.com

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